阿里巴巴-W�小米集团-W�智能终端�

<p>近年来[，全球科)技股投资逻辑加速向头部集中。美股“Magnificent 7”凭借技术壁垒与盈利确定性成为资金共识标杆，这一“赢家通吃”的定价逻辑亦在港股市场形成映射。以腾讯、阿里为代表的七家港股科技龙头，被主流机构统称为“港股M7”（中国版M7），成为中国科技核心资产的缩影。汇添富恒生港股通中国科技ETF联接C(025167)作为跟踪相关指数的场外工具，其成分股结构特征值得深入观察。</p> <p><strong>一、港股M7：从概念到共识</strong></p> <p>所谓“港股M7”，是指港股市场中七只最具代表性的科技龙头：腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、美团-W、中芯国际、比亚迪系标的、联想集团。该组合覆盖互联网平台、半导体制造、智能终端、消费电子组件等“软硬科技”全产业链，兼具市值体量、行业地位与资金共识，是当前港股科技板块的压舱石与领涨主线。</p> <p>不同机构的名单或有微调，但上述七家公司因其对各自赛道的龙头卡位，成为最广泛认可的核心资产包。需要说明的是，在恒生港股通中国科技指数的具体成分股中，比亚迪股份（整车）不在其列，该指数纳入的是比亚迪电子（消费电子与智能组件）——这一差异体现了指数“剔除传统汽车制造、聚焦科技驱动”的编制逻辑。</p> <p><strong>二、汇添富恒生港股通中国科技ETF联接C(025167)及其跟踪指数的定位</strong></p> <p>汇添富恒生港股通中国科技ETF联接C(025167)成立于2025年8月，基金经理乐无穹。该基金为ETF联接基金，主要通过投资目标ETF——汇添富恒生港股通中国科技ETF(513160)来紧密跟踪恒生港股通中国科技指数。</p> <p>该指数由恒生指数公司编制，旨在反映可通过港股通买卖的、业务与科技主题高度相关的港股中国公司表现。2025年9月指数规则修订生效，单只成分股权重上限由10%提升至12%，前十大成分股合计权重升至超81%，进一步强化龙头集中特征。正是这一指数，成为市场观察“港股M7”配置逻辑的重要窗口。</p> <p><strong>三、指数成分股逻辑：对M7的高集中度配置</strong></p> <p>根据华泰证券等机构测算口径，恒生港股通中国科技指数在“港股M7”七只标的上的合计权重处于同类指数较高水平，机构此前测算值约为60%左右。2025年9月指数规则调整后权重配置进一步集中。</p> <p><strong>从结构上看：</strong></p> <p>腾讯、阿里、小米、美团、中芯国际均为该指数前十大权重股；</p> <p>该指数成分股涵盖比亚迪电子等科技龙头；</p> <p>单只权重分布相对均衡，避免单一行业过度暴露；</p> <p>该指数通过中芯国际、联想集团锁定AI算力与智能终端硬件，通过腾讯、阿里、美团覆盖AI应用与数据场景，通过比亚迪电子、小米切入消费电子与智能组件赛道，形成了“硬科技+互联网+先进制造”三足鼎立的配置格局。</p> <p>作为对比，恒生科技指数中M7合计权重机构测算约为55%-60%，互联网平台属性更强。恒生港股通中国科技指数是目前市场上“M7含量”较为突出的科技主题指数之一。</p> <p><strong>四、资产属性：核心资产压舱石与配置工具价值</strong></p> <p>从资产配置视角审视，该指数对港股M7的高权重锁定具有三重属性：</p> <p><strong>其一，中国科技核心资产的代表性组合。</strong>七家公司市值合计占港股科技板块半壁江山，南向资金与ETF资金持续净流入，市场共识度高。该指数通过对上述龙头的高度集中配置，本质上提供了一键布局中国科技“压舱石”的便捷工具。</p> <p><strong>其二，指数编制特征突出科技纯度。</strong>该指数通过剔除医药、传统汽车制造等非IT行业，形成了以资讯科技业为核心的纯科技风格。截至2026年2月，指数成分股覆盖AI算力、智能终端、应用平台及消费电子组件等赛道，风格定位清晰，与宽基科技指数形成差异化。</p> <p><strong>其三，AI全产业链主题纯度。</strong>从底层芯片代工到终端设备，从应用到平台，再到消费电子与智能组件，七家公司构成AI技术落地商业化的完整闭环。该指数对这一链条的全覆盖，使其具备鲜明的“AI全产业链”主题特征。</p> <p>透过以上分析可见，恒生港股通中国科技指数凭借对“港股M7”的高度集中配置，已成为中国科技龙头指数的代表性标的之一。汇添富恒生港股通中国科技ETF联接C(025167)作为跟踪该指数的联接基金，其净值表现与指数高度相关，投资者可通过基金定期报告了解具体运作情况。理解这一权重结构，本质上是理解当前港股科技板块“向核心资产集中、向确定性溢价”演进的深层逻辑。</p> <p><strong>汇添富港股科技配置观测工具箱：</strong></p> <p><strong>【港股科技宽基·经典载体】汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)C(013128)：</strong>一键布局互联网平台龙头，作为板块旗舰宽基，具备极高的行业代表性。旨在均衡配置港股科技核心资产，同步获取中国新经济的中长期成长动能。</p> <p><strong>【AI全产业链·高纯度】汇添富恒生港股通中国科技ETF联接C(025167)：</strong>聚焦“港股M7”核心资产，深度覆盖AI算力、终端及应用全产业链。风格定位纯粹，剔除医药、传统汽车制造等非科技板块干扰，是精准捕捉AI核心价值的配置工具。</p> <p><strong>【精选核心资产·主动策略】汇添富港股通科技精选混合发起式C(025545)：</strong>在港股通范围内通过主动管理策略，动态筛选具备强竞争壁垒与核心优势的标的。结合产业趋势深度研判，旨在通过专业化选股发掘高潜力资产，获取超越指数的超额回报。</p> <!--------------------- 来源 -------------------->